東ソーの配当利回りが約５％　業績や配当、今後の展望などを見る

東ソー（4042）は大手総合化学メーカーで塩ビ・苛性ソーダに強みのある企業です。

大相撲の懸賞で見かけたことがある人も多いはず。

設立は1935年、2022年3月期の連結売上高は9,186億円

主力商品である苛性ソーダ（水酸化ナトリウム）は、上下水道の中和剤、アルミや化学繊維、石鹸の材料、パルプ製造等に使われています。

非常に幅広い分野で使われている薬品ですね。

東ソー（4042）の銘柄分析

セクター別の営業利益（2016～2021年度）

需要量的に他製品での代替の可能性は相当低く、今後も核となる事業であることは間違いなさそうです。

売上高営業利益率の推移（2016～2021年度）

東ソーHPのの財務・業績推移（チャートジェネレーター）

営業利益率が高いのはもちろんのこと、安定してるところがいいですね。

材料の仕入れや製品の販売価格など諸々があるにせよ、基本的に売上高が増えると営業利益も比例して増えます。
海外売上高比率は４割超

ROE（自己資本利益率）

投資家の資本に対し、企業がどれだけの利益を上げているかを表す指標

ここ数年10～15％ぐらいで、経営効率は良いほうだと思います。
2023年3月期は約10％（予定）

ROA（総資産利益率）

利益を総資産（総資本）で除した総合的な収益性の指標
ここ数年6～10％ぐらいで、5％以上で良いとされているので高いほうです。
2023年3月期は6％台半ば（予定）

財務

自己資本比率65.2％（2021年）
有利子負債はこの10年で3分の1以下になっています。
ネットD/Eレシオがマイナス
ネット有利子負債（有利子負債 － すぐ返済できる現預金）がマイナスになるので、計算すればマイナスの結果が出るということです。実質無借金
化学大手は財務盤石な企業が多いですが例に漏れず盤石です。

株主還元方針

配当性向３割を目安
2013年の12円から2022年の80円（予想）　実に6.67倍
2013年の株価は500～1,000円ぐらいで推移
今、1,600円台前半。当時の２～３倍にしかなっていません。

東ソーHP 中期経営計画

まとめ

• 苛性ソーダはインド・東南アジア中心に需要が伸びている
• 塩ビ樹脂は世界需要は堅調、特にインドで需要が増加している 

脱炭素（省エネ・CO2削減）コストは大きいと思いますが、順調に成長していくことを期待したい。